中國制造尖峰人物榜.jpg

政策“開閘” 險資減壓獲得新途徑
2010-09-19 16:02      來源:中國聯合商報    作者: 216233 0

■CUBN實習記者 黃婧 北京報道

???????9月3日,中國保監會發布《保險資金投資股權暫行辦法》和《保險資金投資不動產暫行辦法》,允許保險資金投資未上市企業股權和不動產。辦法作出了明確而具體的規定,提出了解決險金擴大投資的新途徑,有利于改善和緩解保險資金投資壓力過大的狀況。

???????中國社會科學院金融研究所金融市場研究室副主任尹中立在接受《中國聯合商報》記者采訪時認為,“辦法對保險市場本身并沒有太大影響,主要影響是保險公司的資金運用渠道,影響到資金的盈利狀況。此次險金政策調整主要是擴大投資渠道,增加投資品種及范圍,從而適度減輕投資壓力”。國內保險資金政策的調整,勢必對國家整個保險業今后的安全和發展產生積極而深遠的影響。

???????嚴格界定 明確險金投資方向

???????眾所周知,誠信是保險業的生命線,保險業的公信力和保險資金的安全對于投保人來說實在太重要了。沒有保險資金的安全,則保險公司就會像銀行失信一樣失去了存在的價值。近年來,我國保險業在市場經濟條件下不斷完善,逐步趨于成熟,但仍然面臨著一系列問題。2008年的金融危機對保險業產生了巨大的沖擊,尤其是保險資金的安全方面出現了許多亟待解決的新問題,資產負債匹配,投資壓力和投資風險日益增大,再加上越來越多的道德風險和操作風險,使資產安全的隱患有增無減。

???????對于保險資金升值和投資渠道單一的問題,有人提出保險資金應投資未上市企業股權和不動產,更有人急迫地提出保險資金應盡快闖入樓市,以獲取更大收益,以緩解日益增大的投資壓力等等。辦法的出臺,在擴大保險資金投資渠道的前提下,明確保險資金只能投資處于成長期或成熟期的企業股權,不能投資創業風險投資基金,不能投資高污染、高耗能等不符合國家政策和技術含量較低、現金回報較差的企業股權;規定保險資金投資的不動產,應當是產權合法清晰、管理權屬相對集中、能夠滿足投資回報的不動產,不能投資商業住宅,不能直接參與房地產開發,不能投資設立房地產企業。更強調了保險資金的安全難問題。

???????對于這樣的規定尹中立這樣對記者說到:“拓寬險金投資渠道可能會獲得高收益,但同時也可能會面臨著更大的風險,因為中國的股市,尤其是樓市,現在毫無疑問是處于高位的,在這時急于入場,不一定就意味著能獲得很高的收益。即便收益會比較好,但從中、長期來看,此時介入,有可能會意味著保險資金有更大的風險,在這一點上,可以從20年前日本的泡沫破滅過程中看得非常清晰”。

???????有專家分析認為,保險資金一旦控股房地產企業,必然使保險資金的流動性風險陡然上升。另外還有對交易對手、投資管理機構和房地產中介機構風險的防范,這些對流動性風險的防范措施也是非常重要和必要的。

???????總之,辦法提出建立風控機制,防范道德風險、操作風險、管理風險和流動性風險,這是關乎保障老百姓投資安全的大事,符合人民群眾的切身利益,所以,保監會的舉措自然會受到各方的密切關注,這也是辦法出臺的意義所在。

???????領域拓寬 實現險金投資新突破

???????目前,國內有大量的保險資金面臨配置的問題,此次兩個辦法的出臺,對于擴大險資投資渠道作出了明確的說明,為緩解保險資金投資壓力,確保保險資金保值增值具有重大的意義。尹中立在接受《中國聯合商報》記者采訪時表示:“現在保險公司面臨的普遍問題就是錢多,但使用渠道卻非常有限。主要問題在于投資壓力太大,大部分是以存款的形式存在,資金的使用率太低,總的資產使用率只有1%多,2%都到不了,不利于公司股東利益的最大化,保險公司投資股市后不動產比例的提高,可以使它的資金使用渠道拓寬”。

???????保險資金的投資渠道過去國家是有嚴格限制的,這次,辦法仍對險資投資方向提出了一系列的限制,但辦法提出了保險資金的投資新途徑,如商業不動產、辦公不動產以及關乎民生的養老、醫療、汽車服務等不動產、自用性不動產和房地產信托基金等公開發行產品。而這些新的投資途徑,將一改過去保險資金投資渠道統得太死的僵局,從而煥發我國保險資金在社會主義市場經濟條件下促進經濟健康有序發展的青春和活力。

???????政策調整 利于市場穩定規范

???????專家坦言,辦法的出臺對于國家的股市市場、資本市場、地產市場以及社會養老保險事業等方面不會帶來太大沖擊和影響。但對于保險市場的穩定和規范具有積極的作用。

???????尹中立教授預測,“對中國股市而言,保險資金的兩個辦法的出臺,首先對保險市場不構成實質性影響,目前中國保險業資本金總量為4000億,與2007年的2000億相比已翻了一番,只占到整個市場資本金的10%,再增加一兩千億無太大影響”。

???????談到保險資金對社會養老保險事業和資本市場的影響,尹中立教授的觀點是,“對于養老資金,一般來說,從增加資金來看,保險資金具有資金量龐大、投資周期比較長的特點,養老基金最需要的是獲得穩定的回報,對中國資本市場本身也無太大影響。如果說影響,主要是擴大投資、增加投資品種及運用范圍,這樣會有更高的收益,同時也具有更高的風險。保監會此次出臺文件政策,意在通過不斷完善內容,不斷規范運作程序,通過相互不斷磨合,加上國家保險資金的不斷增加和保險企業的不斷推動、互動,我國的保險事業一定會不斷發展、日趨完善??傊@是一個漸進的過程?!?/p>

???????■鏈接

???????保險資金運用管理暫行辦法點評

???????新規定的推出有利于拓寬保險公司投資渠道,緩解保險公司投資壓力,尤其是長期投資(如私募類股權、不動產和基礎設施投資)比例的擴大有助于保險公司在資產配置過程中增加資產的久期,從長遠看有利于行業的穩定發展。

???????短期來看保險公司資產主要配置債券和存款的格局不會發生太大變化。出于穩健原則,保險公司會根據資本市場情況適時調整權益投資,因此權益投資比例的擴大不一定會為資本市場輸入太多的血液。而無無擔保債券和非金融企業債務融資工具仍然存在違約風險,并且大部分期限不長,保險公司很難及時從債券市場購買到足夠標的來實現對新增保費的配置?;A設施和非上市公司股權投資取決于標的多少,因此短期內不一定有合適的項目進行投資。

???????該辦法短期內不會對保險公司投資和資本市場產生太大影響。

???????

責任編輯:仲聯文
關鍵詞:
注:除《中國聯合商報》署名文章外,其他文章為作者獨立觀點,不代表中國聯合商報網立場。轉載目的在于傳遞更多信息,并不代表本網贊同其觀點和對其真實性負責。如有侵權行為,請聯系我們,我們會及時刪除。

    請點此登錄后評論
    相關文章
    雙重因素下的全球資本市場
    雙重因素下的全球資本市場

    ■CUBN記者 孫先鋒 北京報道 ???????這注定是一個不平坦2011年。 ???????還不到<[詳情]

    政策“開閘” 險資減壓獲得新途徑
    政策“開閘” 險資減壓獲得新途徑

    ■CUBN實習記者 黃婧 北京報道 ???????9月3日,中國保監會發布《保險資金投資股權暫行辦法》<[詳情]

    國內并購交易強烈反彈 海外并購交易量同比升50%
    國內并購交易強烈反彈 海外并購交易量同比升50%

    ■CUBN記者 李正強 北京報道 ???????今年上半年我國的海外并購交易量明顯增加,達到了歷史最高<[詳情]

    信貸騰挪有術 放行信貸轉讓 銀行輸血多樣化
    信貸騰挪有術 放行信貸轉讓 銀行輸血多樣化

    ■CUBN記者 孫先鋒 北京報道 ???????張明(化名)終于松了一口氣。在某商業銀行負責存貸款業務<[詳情]

    信貸收緊 地方融資平臺或受嚴控
    信貸收緊 地方融資平臺或受嚴控

    ■CUBN實習記者 張焱 北京報道 ???????金融監管是一國經濟健康發展的重要保障,而地方融資平臺<[詳情]

    大行再融資將受規范
    大行再融資將受規范

    ■CUBN記者 羅麗娟 北京報道 ???????風聲鶴唳,談“再融資”變色。這是今年以來讓股市“坐立不安”的<[詳情]

    2017年赚钱职业排行榜 股票配资是杠杆 五粮液股票价格 吉林快三走势图预测 时时彩软件官方网站 急速赛车5 能买河南快三平台app下载 河北快三查询 494949最快开奖结果+香港 以前玩的一款app赛车的 炒股软件下载